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近日(ri)，由亞洲開發銀行、浙江(jiang)省國(guo)(guo)貿集團、浙商(shang)資(zi)產(chan)聯合主(zhu)辦(ban)的第九(jiu)屆(jie)IPAF（International Public AMCs Forum，國(guo)(guo)際公共資(zi)產(chan)管理公司協會(hui)）培訓研討會(hui)在杭(hang)州順利(li)召開。亞洲十余個國(guo)(guo)家和地區超30家機構(gou)代表齊聚一堂匯聚智慧、共話發展。現將與會(hui)嘉賓精彩觀點展示分享(xiang)。

主題演講

亞洲開(kai)發(fa)銀行經(jing)濟(ji)研究與發(fa)展(zhan)影響(xiang)部(bu)主任Mr. Jong Woo Kang分(fen)享了2025年亞(ya)洲經濟與區(qu)域金(jin)融(rong)穩(wen)定(ding)展望。他認為，受地(di)緣政治(zhi)緊張局勢、中(zhong)美貿易摩(mo)擦及美國政策不(bu)確(que)定(ding)性(xing)(xing)等(deng)多重因(yin)素(su)影響(xiang)，亞(ya)太(tai)地(di)區(qu)經濟增速(su)面臨下行(xing)壓(ya)力，預計2025至2026年增長將(jiang)逐年放緩(huan)。部(bu)分(fen)亞(ya)洲國家(jia)公共債務與財政赤字將(jiang)持續攀(pan)升，疊加區(qu)域內新興經濟體(ti)(ti)不(bu)良貸款率(lv)顯(xian)著(zhu)上行(xing)，區(qu)域宏觀金(jin)融(rong)風(feng)險呈加速(su)積聚態勢。同(tong)時，美國加征關稅政策對越南等(deng)出口導(dao)向(xiang)型經濟體(ti)(ti)造成直接(jie)沖擊(ji)，外(wai)部(bu)不(bu)確(que)定(ding)性(xing)(xing)進一步上升。對此(ci)，他建(jian)議區(qu)域各國應加強(qiang)宏觀政策協(xie)調與金(jin)融(rong)監管合作，提(ti)升跨境(jing)風(feng)險聯(lian)防聯(lian)控(kong)能力，以增強(qiang)區(qu)域金(jin)融(rong)體(ti)(ti)系的韌性(xing)(xing)與穩(wen)定(ding)性(xing)(xing)，應對未來潛(qian)在(zai)沖擊(ji)。

富睿(rui)瑪(ma)澤集團(tuan)銀行(xing)事務全球主管(guan)Eric Cloutier介紹了(le)IPAF研究期刊(kan)《NPL Watch》研究進展(zhan)。該刊(kan)物旨在加(jia)強區域對話，深入(ru)分析亞(ya)洲(zhou)國(guo)家的(de)(de)不良(liang)資產(chan)市場狀況與(yu)發展(zhan)路徑等內容(rong)，重點關注(zhu)信貸風險預測、資產(chan)管理公司的(de)(de)角色(se)演變、市場結構演進、跨國(guo)投(tou)資參與(yu)以及數據標準化(hua)與(yu)信息透明度問題。亞太地區不(bu)良(liang)資(zi)產(chan)市(shi)場(chang)雖然(ran)展(zhan)現出一(yi)定韌性，但各國間(jian)發(fa)展(zhan)不(bu)均、法律制度差異、信息不(bu)對稱、交易結構(gou)不(bu)成(cheng)熟等問題依然(ran)存在(zai)，未來應完善區域數據(ju)標準(zhun)與市(shi)場(chang)基礎(chu)設施建設，持續(xu)推動(dong)不(bu)良(liang)資(zi)產(chan)市(shi)場(chang)健康發(fa)展(zhan)。

浙商資產胡從(cong)一博士代表(biao)浙商資產(chan)(chan)(chan)發布(bu)《2024中國不良(liang)資產(chan)(chan)(chan)管理行業(ye)(ye)發展報(bao)告及指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)報(bao)告》。行業(ye)(ye)報(bao)告全面梳理我國金(jin)融不良(liang)債權、個人(ren)不良(liang)貸款及網(wang)絡(luo)司(si)法拍(pai)賣等核心市(shi)場發展現狀，提出AMC應聚焦核心資產(chan)(chan)(chan)與結(jie)構性(xing)(xing)機會，提升資產(chan)(chan)(chan)運營(ying)與信用修復能力，優化傳(chuan)統業(ye)(ye)務(wu)結(jie)構與交易設(she)計(ji)，推動從財務(wu)型向(xiang)產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)型投資轉(zhuan)型，增強資產(chan)(chan)(chan)處置與價值創造能力。指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)報(bao)告圍繞一(yi)級指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)標行業(ye)(ye)景(jing)氣指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)，二級指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)標價格波動指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)、市(shi)場規模(mo)指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)、流動性(xing)(xing)指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)、機構活躍(yue)指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)和環境支撐(cheng)指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)系統分析我國不良(liang)資產(chan)(chan)(chan)行業(ye)(ye)運行態(tai)勢，并引入機器(qi)學(xue)習技術優化預測(ce)模(mo)型，提高了前(qian)瞻性(xing)(xing)與準確性(xing)(xing)。報告預(yu)測，2025年行(xing)業指數整體運行(xing)平(ping)穩(wen)、緩中有(you)升，2026年延續小(xiao)幅震蕩(dang)上(shang)行(xing)趨勢，顯示行(xing)業正由調整期邁向修復期，進入企穩(wen)回升通(tong)道，行(xing)業總體仍處于轉(zhuan)型(xing)發展階段(duan)，資產管理公(gong)司(si)將在深(shen)化協同、強(qiang)化能力建設(she)中迎(ying)來重(zhong)要(yao)發展機遇。

阿(a)里資產華東區(qu)總經理徐陽圍(wei)繞(rao)“人(ren)工智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)在(zai)不(bu)良(liang)資(zi)(zi)產領域的(de)(de)(de)創新(xin)實(shi)踐”主題，分(fen)享了(le)阿里資(zi)(zi)產在(zai)人(ren)工智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)技術(shu)與(yu)不(bu)良(liang)資(zi)(zi)產行業深度(du)融合方面(mian)的(de)(de)(de)探(tan)索(suo)與(yu)實(shi)踐。他指出(chu)，傳統不(bu)良(liang)資(zi)(zi)產處置(zhi)面(mian)臨(lin)信息不(bu)對稱、估值(zhi)(zhi)依賴人(ren)工經驗(yan)等結構性難題，而人(ren)工智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)的(de)(de)(de)快速發展為行業提(ti)供(gong)了(le)系統性重構契(qi)機。人(ren)工智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)通(tong)過(guo)算法(fa)與(yu)數據的(de)(de)(de)結合，提(ti)升了(le)估值(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)科(ke)學性與(yu)精(jing)準度(du)，也顯著縮(suo)短了(le)資(zi)(zi)產流轉周期。在(zai)阿里資(zi)(zi)產平臺上，已有超過(guo)70%的(de)(de)(de)業務流程(cheng)實(shi)現(xian)自動化運行，較傳統人(ren)工模式效率提(ti)升超過(guo)300%。他(ta)指出，阿里資(zi)(zi)產(chan)正在構建全流程的智(zhi)(zhi)能化不良資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理平臺，集成了(le)智(zhi)(zhi)能評估、盡(jin)調(diao)自(zi)動(dong)化、文本(ben)識別、法律(lv)助手等多個(ge)系(xi)統模塊，實現了(le)從資(zi)(zi)產(chan)獲取到退出的智(zhi)(zhi)能化閉環運(yun)作。人(ren)工智(zhi)(zhi)能將會(hui)引領不良資(zi)(zi)產(chan)行業從粗放式(shi)運(yun)營(ying)邁向(xiang)精細(xi)化管(guan)理和智(zhi)(zhi)能化決策(ce)。

主題討(tao)論

環節1：跨境不良(liang)資(zi)產投資(zi)的(de)實用策(ce)略

本環節聚焦于跨境不良資產投資的實用策略，為外國投資者進入東道國提供市場準入、資產選擇、交易架構等策略建議。由浙商資產黨委副書記、董事、總經理、首席戰略官李傳全主持， Alpine Tremont董事總經理Mr. Gifford West、國際金融公司困境資產回收項目高級投資官Mr. Johannes Raschke、Kota資本管理合伙人Mr. Chinang Kong 擔任研討嘉賓。

Gifford West認為(wei)，建立一(yi)個高效的不(bu)良資(zi)(zi)產(chan)交(jiao)易(yi)平臺(tai)(tai)，是(shi)提(ti)升不(bu)良資(zi)(zi)產(chan)流(liu)動(dong)性、推動(dong)風險出清和(he)恢(hui)復(fu)信(xin)貸循環的關(guan)鍵步驟。當前(qian)，中(zhong)小銀(yin)行所持的不(bu)良貸款，特別是(shi)與房地(di)(di)產(chan)和(he)中(zhong)小企業相關(guan)的資(zi)(zi)產(chan)，仍存在(zai)估值不(bu)透明、流(liu)通受限等(deng)問題，市(shi)場(chang)(chang)亟需一(yi)個可(ke)信(xin)、統一(yi)的交(jiao)易(yi)基礎設施。他(ta)(ta)(ta)認為(wei)，可(ke)以(yi)從(cong)制度(du)(du)建設入手，比(bi)如(ru)明確(que)數據披露(lu)標準(zhun)、盡職調查流(liu)程(cheng)、投資(zi)(zi)者隱私保護機制及交(jiao)易(yi)規則(ze)等(deng)基礎框架(jia)，這些制度(du)(du)建設是(shi)吸引境內外投資(zi)(zi)者參與的前(qian)提(ti)。亞(ya)太區域(yu)和(he)其(qi)他(ta)(ta)(ta)成熟市(shi)場(chang)(chang)相比(bi)，更需要(yao)通過(guo)規范、透明的交(jiao)易(yi)平臺(tai)(tai)展示其(qi)市(shi)場(chang)(chang)潛力，從(cong)而贏得(de)投資(zi)(zi)者的持續關(guan)注。他(ta)(ta)(ta)建議，亞(ya)太地(di)(di)區的區域(yu)性不(bu)良資(zi)(zi)產(chan)跨境交(jiao)易(yi)平臺(tai)(tai)可(ke)以(yi)采取(qu)“區域(yu)框架(jia)+本(ben)地(di)(di)實(shi)踐(jian)”模式，由亞(ya)洲開發銀(yin)行與IPAF推動(dong)制度(du)(du)協調、規則(ze)互認和(he)經驗分(fen)享，幫助各國(guo)基于本(ben)國(guo)自身條件下實(shi)現(xian)交(jiao)易(yi)平臺(tai)(tai)的有(you)效落(luo)地(di)(di)。

Johannes Raschke介(jie)紹了越(yue)南不(bu)良(liang)(liang)資產(chan)市(shi)場(chang)的發(fa)展(zhan)現狀及跨境投資相關經驗。當前，越(yue)南不(bu)良(liang)(liang)資產(chan)率接近5%，其中消(xiao)費貸款不(bu)良(liang)(liang)率較高，吸引了大量境外投資者關注越(yue)南市(shi)場(chang)。越(yue)南不(bu)良(liang)(liang)資產(chan)市(shi)場(chang)總體(ti)尚處于(yu)起步階段，市(shi)場(chang)和監管體(ti)系(xi)仍需(xu)進一(yi)步完善(shan)。越(yue)南政府監管機構(gou)于(yu)2024年(nian)在(zai)河內和胡(hu)志明市(shi)建立了個人破產(chan)法(fa)院(yuan)，推動司法(fa)環(huan)境改善(shan)。隨著市(shi)場(chang)不(bu)斷(duan)完善(shan)，更多私營投資者展(zhan)現出進入越(yue)南不(bu)良(liang)(liang)資產(chan)市(shi)場(chang)的意愿，市(shi)場(chang)潛力(li)正逐步釋放。

Chinang Kong分享了他對中(zhong)國(guo)(guo)不良(liang)資(zi)產市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)見(jian)解看法。他指(zhi)出，面(mian)對地(di)緣政治(zhi)風險和全(quan)球貿易不確定性，亞洲(zhou)國(guo)(guo)家(jia)特(te)別是中(zhong)國(guo)(guo)需(xu)構建(jian)更(geng)完(wan)善的(de)(de)金融(rong)安全(quan)網。中(zhong)國(guo)(guo)的(de)(de)不良(liang)資(zi)產化(hua)解機(ji)制相(xiang)較其他亞洲(zhou)國(guo)(guo)家(jia)更(geng)加高效透明，吸引了外(wai)(wai)國(guo)(guo)投(tou)資(zi)者的(de)(de)廣泛關注，雖然(ran)目前外(wai)(wai)資(zi)規模相(xiang)對較小，但通過QFLP等政策(ce)工具(ju)進入中(zhong)國(guo)(guo)市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)機(ji)會在逐步增(zeng)多。他對中(zhong)國(guo)(guo)不良(liang)資(zi)產市(shi)場(chang)(chang)未來的(de)(de)發展持樂觀態(tai)度，隨著(zhu)市(shi)場(chang)(chang)機(ji)制不斷完(wan)善，外(wai)(wai)資(zi)與本(ben)地(di)機(ji)構的(de)(de)合作將(jiang)更(geng)加深入，整(zheng)體金融(rong)體系的(de)(de)韌性也將(jiang)進一步提升。

李傳全圍繞(rao)資(zi)(zi)產收購、資(zi)(zi)產處置與資(zi)(zi)本管(guan)控三大(da)核心環節(jie)展開分享(xiang)，邀請(qing)與會嘉(jia)賓結(jie)合實(shi)務(wu)經(jing)驗，深入(ru)探(tan)討(tao)跨境(jing)不良資(zi)(zi)產投資(zi)(zi)中的(de)關鍵難點及應對路徑(jing)。他指(zhi)出，受限于各(ge)國法律體系差異、監管(guan)標準不統一及數據(ju)獲(huo)取障礙(ai)，跨境(jing)交易普遍面臨(lin)結(jie)構(gou)復雜、合規壓力大(da)等挑戰，顯著(zhu)提升了交易成本與操作風(feng)險。為緩解上述問(wen)題，建(jian)議在(zai)跨境(jing)交易平臺(tai)搭建(jian)初期，優先引入(ru)資(zi)(zi)產支(zhi)持證券（ABS）等標準化金融工具作為實(shi)施路徑(jing)，以對沖制度性摩擦(ca)和增強交易透明度。

環節2：歐洲(zhou)不良(liang)資產(chan)市場(chang)發(fa)展(zhan)的啟示(shi)

本環節聚焦于分析歐洲如何通過創新策略應對不良資產問題，由亞洲開發銀行經濟研究與發展影響部經濟學家Mr. Alexander Raabe主持， 歐洲穩定機制（European Stability Mechanism，ESM）金融部門與市場分析領域高級經濟學家Ms. Alessandra Donini、富睿瑪澤集團銀行事務全球主管Mr. Eric Cloutier擔任研討嘉賓。

Alessandra Donini 圍(wei)繞“歐(ou)洲穩(wen)(wen)定(ding)機(ji)(ji)制(zhi)監測(ce)銀行(xing)(xing)資產質量的(de)(de)分析工具(ju)”進(jin)行(xing)(xing)分享。她(ta)(ta)(ta)指(zhi)出(chu)，不(bu)同國(guo)家(jia)間不(bu)良(liang)貸(dai)款(kuan)(kuan)結(jie)構與(yu)處(chu)置方式存在顯著差(cha)異(yi)，反映出(chu)制(zhi)度基礎、司法效率和政策工具(ju)的(de)(de)多樣性(xing)。她(ta)(ta)(ta)認為目前(qian)市(shi)場上對(dui)(dui)不(bu)良(liang)貸(dai)款(kuan)(kuan)風(feng)(feng)險的(de)(de)低估主要源于寬松的(de)(de)監管政策與(yu)會計處(chu)理的(de)(de)滯(zhi)后效應，比如商業地(di)產、中小企業貸(dai)款(kuan)(kuan)等領(ling)域均面臨“延遲顯現”的(de)(de)不(bu)良(liang)暴露。為應對(dui)(dui)傳統(tong)(tong)監管工具(ju)滯(zhi)后性(xing)，歐(ou)洲穩(wen)(wen)定(ding)機(ji)(ji)制(zhi)正推動(dong)構建前(qian)瞻(zhan)(zhan)性(xing)風(feng)(feng)險監測(ce)與(yu)預(yu)警系統(tong)(tong)，利用分位數回歸模(mo)型和非參數方法預(yu)測(ce)銀行(xing)(xing)不(bu)良(liang)貸(dai)款(kuan)(kuan)分布，強(qiang)化(hua)對(dui)(dui)尾部風(feng)(feng)險的(de)(de)識別(bie)能力(li)。她(ta)(ta)(ta)表(biao)示(shi)，歐(ou)洲穩(wen)(wen)定(ding)機(ji)(ji)制(zhi)的(de)(de)角色正在從事(shi)后危機(ji)(ji)應對(dui)(dui)轉向事(shi)前(qian)風(feng)(feng)險干預(yu)，這種理念的(de)(de)轉型反映了對(dui)(dui)系統(tong)(tong)性(xing)金融穩(wen)(wen)定(ding)的(de)(de)深(shen)化(hua)理解，也意味(wei)著不(bu)良(liang)貸(dai)款(kuan)(kuan)管理不(bu)再是(shi)單純的(de)(de)清收與(yu)處(chu)置問題，前(qian)瞻(zhan)(zhan)性(xing)風(feng)(feng)險監測(ce)與(yu)預(yu)警亦是(shi)金融安全網中的(de)(de)重要一環。

Eric Cloutier介紹了“歐(ou)洲(zhou)(zhou)不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)倡議(yi)（NPL Initiative）”的相關(guan)經驗(yan)。他(ta)回顧了從2014年起，歐(ou)洲(zhou)(zhou)不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)化(hua)解機制的發展歷程和(he)三(san)個(ge)主要階段(duan)(duan)：第一階段(duan)(duan)為不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)危機后初(chu)期(qi)的資(zi)產(chan)清理和(he)金融(rong)系(xi)統修(xiu)復，2015年歐(ou)洲(zhou)(zhou)不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)達到1.2萬億(yi)歐(ou)元，歐(ou)洲(zhou)(zhou)各(ge)國(guo)重(zhong)(zhong)點(dian)通過設(she)立國(guo)家資(zi)產(chan)管理公司、加(jia)強(qiang)銀行資(zi)本和(he)撥備要求，迅速剝離不(bu)(bu)良(liang)資(zi)產(chan)，恢(hui)復銀行體系(xi)的穩定；第二(er)階段(duan)(duan)是疫情期(qi)間(jian)，以風險(xian)緩釋為核心，采取寬松(song)監(jian)管政策(ce)和(he)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)展期(qi)措施(shi)，防止潛在不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)激增；當前階段(duan)(duan)則(ze)集中提(ti)升市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)透明度和(he)建立統一的交易平(ping)臺(tai)，推動(dong)不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)資(zi)產(chan)證券(quan)化(hua)和(he)二(er)級市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)交易，借助數據共享和(he)標準(zhun)(zhun)化(hua)流(liu)程，增強(qiang)投(tou)資(zi)者信(xin)心與市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)流(liu)動(dong)性(xing)。他(ta)認為，歐(ou)洲(zhou)(zhou)經驗(yan)表(biao)明統一的不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)數據分(fen)類(lei)模板(ban)和(he)信(xin)息披露標準(zhun)(zhun)對激活(huo)二(er)級市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)至關(guan)重(zhong)(zhong)要，并建議(yi)亞洲(zhou)(zhou)市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)可以借鑒歐(ou)洲(zhou)(zhou)在規范標準(zhun)(zhun)、監(jian)管協調及數據基礎設(she)施(shi)建設(she)等方面的做法，推動(dong)區域內不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)交易的透明度和(he)市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)化(hua)，促進資(zi)本流(liu)動(dong)與風險(xian)分(fen)散。

環節3：全球視角下個貸(dai)不良資產市場的發展

本環節聚焦于發達國家及重點區域的個貸不良市場，通過分析發展歷史及未來趨勢，提供相關經驗借鑒。本環節由亞洲開發銀行經濟研究與發展影響部區域合作專家Ms. Inha Shin主持， 亞洲開發銀行金融部高級金融專家Mr. Sung Su Kim、Point Hope Pte合伙人Mr. Guan Zhen Tan、韓國資產管理公司研究院高級經理Mr. Youngwoo Jeong擔任研討嘉賓。

Sung Su Kim圍繞“亞洲開發銀行在亞太地區的(de)不(bu)良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)化解項(xiang)目”進行經驗分享。他(ta)認為，提升不(bu)良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)處置效(xiao)率(lv)的(de)核(he)心在于(yu)完善(shan)(shan)宏(hong)觀審慎監管(guan)框架和金融基礎設施建設，推動(dong)(dong)多層次(ci)資本市(shi)場(chang)發展(zhan)，強化法律(lv)環(huan)境，特別是完善(shan)(shan)針對債權執(zhi)行和資產(chan)重(zhong)組的(de)相關法規。他(ta)表示，資產(chan)管(guan)理(li)公(gong)司的(de)專業化運作(zuo)和市(shi)場(chang)化改革(ge)是解決不(bu)良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)問題的(de)重(zhong)要抓手。推動(dong)(dong)區域合作(zuo)和信息共享，建立統一的(de)風(feng)險(xian)預警體(ti)系，有助(zhu)于(yu)提升區域整(zheng)體(ti)風(feng)險(xian)管(guan)控能力，防范系統性(xing)金融風(feng)險(xian)。

Guan Zhen Tan圍繞“亞洲個人不(bu)良貸(dai)(dai)款(kuan)市場的(de)(de)機遇”進行(xing)分享。他指出，民營處置機構的(de)(de)核心動(dong)力是(shi)通過以較低折扣價收購不(bu)良資產(chan)，并利(li)用高效的(de)(de)催收和重(zhong)組流(liu)程(cheng)，實(shi)現風險調整后的(de)(de)利(li)潤。這些機構規模(mo)雖然不(bu)大，但靈(ling)活多(duo)樣，能夠(gou)服務銀(yin)行(xing)及非銀(yin)行(xing)貸(dai)(dai)款(kuan)人，包括金融科技和小微企業(ye)，同時(shi)注重(zhong)ESG影響，幫助債務人恢復信用。他建(jian)議加快構建(jian)統(tong)一的(de)(de)不(bu)良資產(chan)交易(yi)平臺，以提(ti)升交易(yi)透(tou)明度(du)與便(bian)利(li)性，推(tui)動(dong)市場化、法(fa)治化處置進程(cheng)。同時(shi)，應強化債權人權益保護(hu)機制，減少(shao)行(xing)政干預，拓(tuo)展多(duo)元化融資渠道(dao)，并建(jian)議亞洲國(guo)家借鑒意大利(li)GACS模(mo)式推(tui)動(dong)不(bu)良貸(dai)(dai)款(kuan)資產(chan)證券化的(de)(de)發(fa)展。

Youngwoo Jeong圍(wei)繞(rao)“利用(yong)深度學習預測亞洲國家不良貸(dai)(dai)款(kuan)率”進行分享。他所領導的研究團隊基于來自(zi)CEIC和彭博社的宏(hong)觀(guan)(guan)經(jing)濟與(yu)金融數據，利用(yong)LSTM（長(chang)短期記憶網絡）模型構建預測系(xi)統，捕捉(zhuo)銀(yin)行資(zi)產質量(liang)與(yu)宏(hong)觀(guan)(guan)變(bian)(bian)量(liang)之間的復雜動態關系(xi)。并通(tong)過引入(ru)SHAP方法，增強了模型的可解(jie)釋性(xing)，使得政策制定者(zhe)能夠識別各(ge)國不良貸(dai)(dai)款(kuan)率變(bian)(bian)化(hua)的關鍵驅動因素(su)。

環節(jie)4：個貸不(bu)良(liang)資產管理的(de)有效策略

本環節聚焦于個貸不良管理的前沿有效策略，通過分享個貸處置過程中的成功實踐案例，為個貸不良管理發展提供有益借鑒。本環節由富睿瑪澤集團銀行事務全球主管Mr. Eric Cloutier主持， 浙商資產消費金融業務部副總經理崔若淇、韓國資產管理公司居民支持組創新基金部高級經理Ms. Inyoung Hwang、龍安集團首席財務官Mr. Tan Zhi Bang擔任研討嘉賓。

崔若(ruo)淇圍繞“中國個貸市(shi)場的當前格局、未來展(zhan)望及業務(wu)發(fa)展(zhan)策略”進行分享。中國個貸不(bu)良市(shi)場在政策驅動、經濟增(zeng)長和提振消費(fei)等因(yin)素下迅(xun)速發(fa)展(zhan)，呈現“萬(wan)億(yi)(yi)(yi)存量、千億(yi)(yi)(yi)增(zeng)量”的特征。預計2025年(nian)個貸不(bu)良批(pi)量轉讓規(gui)模(mo)將達3300億(yi)(yi)(yi)元。目(mu)前，供給端銀(yin)行占據主(zhu)導(dao)地位(wei)、消費(fei)金融(rong)公司作為新興力(li)量；需求端以(yi)地方AMC為主(zhu)導(dao)，五大AMC仍在探索階段(duan)。預計未來個人不(bu)良貸款批(pi)量轉讓試點將繼續擴(kuo)容，參與主(zhu)體、標的資(zi)(zi)產等均(jun)有可能(neng)(neng)得到擴(kuo)展(zhan)。隨(sui)著(zhu)市(shi)場環境的變(bian)化(hua)，買方需要進一步挖掘資(zi)(zi)產價值、培育核心處(chu)置能(neng)(neng)力(li)、建立信(xin)息共享機制，包(bao)括(kuo)優化(hua)大數據模(mo)型、利用智能(neng)(neng)客服提升處(chu)置效(xiao)率和效(xiao)益、開展(zhan)數字化(hua)司法(fa)催收、優化(hua)司法(fa)流程、加強(qiang)信(xin)息共享等。

在(zai)個貸業務(wu)發展策略方面，一是(shi)要培(pei)育核(he)心競(jing)爭力(li)，AMC的競(jing)爭壁壘為“數據定價能(neng)(neng)(neng)力(li)+處(chu)(chu)置效(xiao)率+合(he)(he)規安全(quan)”，需在(zai)資(zi)產、數據、人才等方面構建(jian)核(he)心競(jing)爭優勢(shi)，打造(zao)“資(zi)產價值+科技賦能(neng)(neng)(neng)+生(sheng)態建(jian)設”三(san)位一體的綜合(he)(he)服務(wu)平臺(tai)；二是(shi)要通(tong)過(guo)整合(he)(he)多(duo)源數據、實(shi)現(xian)信(xin)息實(shi)時(shi)共(gong)(gong)享、建(jian)立(li)債(zhai)權人協調機(ji)制(zhi)、設立(li)共(gong)(gong)債(zhai)整合(he)(he)基金，建(jian)立(li)信(xin)用修復機(ji)制(zhi)化解(jie)共(gong)(gong)債(zhai)問題，重建(jian)債(zhai)務(wu)人信(xin)用體系；三(san)是(shi)要建(jian)設處(chu)(chu)置生(sheng)態圈，通(tong)過(guo)加(jia)強與(yu)外部機(ji)構合(he)(he)作推動處(chu)(chu)置創新、培(pei)育內部催收(shou)能(neng)(neng)(neng)力(li)確(que)保處(chu)(chu)置質(zhi)量(liang)、整合(he)(he)行業資(zi)源拓展戰略合(he)(he)作關系助力(li)規模增長。

Inyoung Hwang圍繞“韓國個(ge)(ge)貸(dai)市場的(de)個(ge)(ge)貸(dai)不(bu)良重(zhong)組(zu)策略及如何實(shi)現(xian)市場化(hua)收益(yi)”進行分享。韓國資(zi)產(chan)管理(li)公司(si)作為國有(you)資(zi)產(chan)管理(li)公司(si)，通過支持個(ge)(ge)人借款(kuan)人恢復信用(yong)、提(ti)供公共資(zi)金(jin)(jin)援助(zhu)(zhu)等(deng)方式，履行社會(hui)責(ze)任。例如，推動(dong)“就業(ye)(ye)+債(zhai)(zhai)務(wu)減免(mian)”聯動(dong)機制，與(yu)相(xiang)關政府部(bu)門(men)合作開展(zhan)創業(ye)(ye)咨詢和金(jin)(jin)融知識培訓，幫助(zhu)(zhu)債(zhai)(zhai)務(wu)人重(zhong)回人生軌(gui)道(dao)。個(ge)(ge)貸(dai)不(bu)良管理(li)流程方面，對個(ge)(ge)貸(dai)不(bu)良的(de)管理(li)流程包括從金(jin)(jin)融機構(gou)收購債(zhai)(zhai)權(quan)、采取(qu)司(si)法(fa)途徑或債(zhai)(zhai)務(wu)重(zhong)組(zu)、簽訂債(zhai)(zhai)務(wu)調(diao)整協議、進行投后(hou)管理(li)等(deng)。她強調(diao)了與(yu)催收機構(gou)合作及加(jia)強監督(du)的(de)重(zhong)要性(xing)。展(zhan)望(wang)未來，韓國資(zi)產(chan)管理(li)公司(si)將加(jia)快推進人工智能技術在資(zi)產(chan)重(zhong)組(zu)環節的(de)應用(yong)，通過構(gou)建(jian)數(shu)據驅動(dong)的(de)債(zhai)(zhai)務(wu)重(zhong)組(zu)模型，提(ti)升業(ye)(ye)務(wu)效率與(yu)盈利(li)能力，實(shi)現(xian)金(jin)(jin)融穩定(ding)、社會(hui)責(ze)任與(yu)市場化(hua)回報的(de)有(you)機統一。

Tan Zhi Bang圍繞“基于大數據技(ji)術的(de)個(ge)(ge)貸(dai)解決(jue)方(fang)案及其在亞洲(zhou)市場(chang)(chang)中(zhong)的(de)應用(yong)”進(jin)行分(fen)享。他指出，亞洲(zhou)個(ge)(ge)人不(bu)(bu)良(liang)(liang)貸(dai)款(kuan)市場(chang)(chang)兼具(ju)廣闊(kuo)的(de)發展潛力與(yu)復雜的(de)現實挑(tiao)戰。一方(fang)面，市場(chang)(chang)體(ti)量龐大、資產折扣率較(jiao)高，為投資者提供了較(jiao)強(qiang)的(de)回(hui)報(bao)空間；另一方(fang)面，行業(ye)整體(ti)信息化(hua)水平不(bu)(bu)高，信息不(bu)(bu)對稱(cheng)問題突出，且部分(fen)政(zheng)策執行存(cun)在“一刀切”現象(xiang)，制約了市場(chang)(chang)效率與(yu)資源(yuan)配置優化(hua)。他強(qiang)調，人工智能在個(ge)(ge)貸(dai)不(bu)(bu)良(liang)(liang)資產定價與(yu)清收等(deng)環節具(ju)有廣闊(kuo)的(de)應用(yong)前(qian)景，并期待與(yu)各方(fang)攜手，推動(dong)亞洲(zhou)個(ge)(ge)貸(dai)不(bu)(bu)良(liang)(liang)市場(chang)(chang)向(xiang)智能化(hua)與(yu)規范(fan)化(hua)的(de)方(fang)向(xiang)深化(hua)發展。