浙商資產研(yan)究(jiu)院《金融行業(ye)周(zhou)報(bao)》（第(di)352期）
發布時間：
2025年09月(yue)01日(ri) 17:00
金監總局廢止(zhi)失(shi)效(xiao)51份(fen)規范性文件，含里(li)程碑(bei)式(shi)“銀監發66號”文；總規(gui)模1.2萬(wan)億元，房企化債(zhai)排行榜出：20家(jia)出險企業重組獲批，27家(jia)被動退市；華夏(xia)銀(yin)行公開轉讓108億元信用卡不良貸款(kuan)資產(chan)包；中(zhong)信銀行擬授權管理華融金(jin)租60%股(gu)權，費(fei)用每年500萬元8月(yue)27日(ri)，國(guo)家金融監(jian)督(du)管(guan)理(li)總(zong)局（金監(jian)總(zong)局）發(fa)布通(tong)知(zhi)(zhi)，向銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、金融資(zi)產管(guan)理(li)公(gong)(gong)司、金融資(zi)產投資(zi)公(gong)(gong)司等機構廢止44件(jian)規范性文(wen)(wen)件(jian)、宣布失效7件(jian)，總(zong)計51件(jian)。其中(zhong)包括2007年(nian)《中(zhong)國(guo)銀(yin)(yin)監(jian)會關于有效防范銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)業金融機構與證券公(gong)(gong)司不當交易風(feng)險(xian)的通(tong)知(zhi)(zhi)》（銀(yin)(yin)監(jian)發(fa)〔2007〕66號），該文(wen)(wen)件(jian)在我國(guo)不良資(zi)產行(xing)(xing)(xing)業歷(li)史(shi)上具有里(li)程碑意義，曾推(tui)動銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)與證券公(gong)(gong)司風(feng)險(xian)隔離。該通(tong)知(zhi)(zhi)旨在維護監(jian)管(guan)制度體系統一，提升監(jian)管(guan)工作(zuo)質效，清理(li)部分已過時(shi)或與當前政(zheng)(zheng)策不符(fu)的文(wen)(wen)件(jian)，推(tui)動金融監(jian)管(guan)政(zheng)(zheng)策與行(xing)(xing)(xing)業發(fa)展需求協調。相關文(wen)(wen)件(jian)覆蓋(gai)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)風(feng)險(xian)管(guan)理(li)、自助設(she)備管(guan)理(li)等領域。【評論】金監(jian)(jian)總局廢止失效51份規范性(xing)(xing)文件，是(shi)監(jian)(jian)管體系優化的重要一(yi)步，通過清理過時規定(ding)（如里程(cheng)碑式“銀(yin)監(jian)(jian)發(fa)66號”文），提(ti)(ti)升(sheng)了政策時效性(xing)(xing)和適應性(xing)(xing)，推動金融(rong)監(jian)(jian)管與行業(ye)發(fa)展深度融(rong)合。該舉(ju)(ju)措(cuo)反映了監(jian)(jian)管機(ji)構在(zai)(zai)金融(rong)強(qiang)國建(jian)設(she)中(zhong)的主動作為，有利(li)于(yu)減少冗余約束，釋放市場活力，尤(you)其(qi)在(zai)(zai)不良(liang)資產(chan)處(chu)置領域(yu)，“銀(yin)監(jian)(jian)發(fa)66號”文的廢止可能為銀(yin)行與AMC等機(ji)構的創(chuang)新(xin)合作提(ti)(ti)供更大空間。然而，在(zai)(zai)商業(ye)銀(yin)行不良(liang)貸(dai)款率降至1.51%但余額增長(chang)1574億元的背(bei)景下，此舉(ju)(ju)需(xu)警惕潛(qian)在(zai)(zai)風險敞口擴大(da)，監(jian)管(guan)應加強動態監(jian)測與配套政策完善(shan)。未來，金監(jian)總局可進一步深(shen)化監(jian)管(guan)科技應用，平衡創新與風(feng)險防(fang)控(kong)，助力(li)金融支持新型工業化等(deng)戰(zhan)略目標，為(wei)經濟(ji)高質量發展保(bao)駕護航。截至2025年(nian)8月，20家出險(xian)房企(qi)債務(wu)重(zhong)組(zu)或重(zhong)整(zheng)計劃獲(huo)(huo)批，化債總規模超過1.2萬億元，標(biao)志著(zhu)房地產(chan)行業風險(xian)化解加速。市場深度調整(zheng)下(xia)，房企(qi)經營壓力巨大，2022年(nian)至今已有27家上市房企(qi)被動(dong)退市，另有幾家私有化退市。為主動(dong)轉型(xing)或被動(dong)“保殼”，多(duo)家上市企(qi)業剝離房地產(chan)開(kai)發業務(wu)，轉向輕資產(chan)運營。該排行榜反映了行業洗牌進(jin)程，融創、富力、奧園等(deng)完成重(zhong)組(zu)，旭輝、佳兆業等(deng)獲(huo)(huo)批方案(an)，金科股(gu)份等(deng)進(jin)入(ru)執行階段。【評論(lun)】房(fang)企(qi)(qi)化(hua)(hua)債總規模突破1.2萬億元的(de)(de)排行榜(bang)，彰(zhang)顯(xian)了(le)債務(wu)重(zhong)(zhong)組機(ji)制在(zai)房(fang)地產(chan)危機(ji)中的(de)(de)關鍵作用，20家(jia)出(chu)險企(qi)(qi)業獲(huo)批計劃為市場注入穩定預期。然而，27家(jia)被動退(tui)(tui)市及(ji)(ji)私有化(hua)(hua)退(tui)(tui)市的(de)(de)浪潮，凸顯(xian)高杠桿模式在(zai)深(shen)度調(diao)整下的(de)(de)脆弱性(xing)，結合(he)71家(jia)上市房(fang)企(qi)(qi)中45家(jia)預計虧損（占比63.4%），行業洗牌已進入白熱(re)化(hua)(hua)階(jie)段。剝離地產(chan)業務(wu)轉向輕資產(chan)雖為生存策略，但需警惕短期流動性(xing)危機(ji)與(yu)轉型不確(que)定性(xing)，如(ru)中交地產(chan)1元剝離業務(wu)及(ji)(ji)易居(ju)控(kong)股虧損12.73億元案例(li)所示。未來，房(fang)企(qi)(qi)應深(shen)化(hua)(hua)重(zhong)(zhong)組創新，AMC等機(ji)構需提升處(chu)置效率(lv)，政策支持存量盤活，以推(tui)動行業企(qi)(qi)穩，確(que)保(bao)金(jin)融風險防控(kong)與(yu)實(shi)體經濟協同發展。（一）日前(qian)，華(hua)夏銀行(xing)發布(bu)公告，其信(xin)用(yong)卡(ka)中心公開轉(zhuan)(zhuan)讓2025年第6期(qi)至第12期(qi)共七個個人信(xin)用(yong)卡(ka)不(bu)良(liang)(liang)貸款資產包，未(wei)償(chang)本金總額44.83億(yi)元(yuan)，未(wei)償(chang)利息(xi)63.05億(yi)元(yuan)，未(wei)償(chang)本息(xi)總額107.89億(yi)元(yuan)，涉及(ji)借款人22.9萬戶，戶均(jun)欠款約4.71萬元(yuan)（含(han)利息(xi)）。此次轉(zhuan)(zhuan)讓旨(zhi)在加速出清(qing)不(bu)良(liang)(liang)資產，優化資產結構，支持銀行(xing)風險化解。該(gai)資產包聚焦(jiao)信(xin)用(yong)卡(ka)領(ling)域，反映零售(shou)信(xin)貸風險暴露加劇，符合監管推動不(bu)良(liang)(liang)資產批量轉(zhuan)(zhuan)讓的(de)導向。【評(ping)論】華(hua)夏(xia)銀行(xing)(xing)108億(yi)元信用卡(ka)不良(liang)貸(dai)款(kuan)資(zi)產包轉讓(rang)，凸顯銀行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)在零售信貸(dai)風(feng)險高(gao)發期的主動出清策略。與2025年(nian)一(yi)季(ji)度不良(liang)個人貸(dai)款(kuan)轉讓(rang)規(gui)模激增761%至(zhi)370.4億(yi)元的趨勢一(yi)致，此舉助力(li)華(hua)夏(xia)銀行(xing)(xing)緩(huan)解資(zi)產質量(liang)壓力(li)，優化(hua)資(zi)本配置。然(ran)而(er)，22.9萬(wan)戶(hu)借款(kuan)人及(ji)戶(hu)均4.71萬(wan)元欠款(kuan)規(gui)模，折射出消費金(jin)融(rong)領域居民償債(zhai)能力(li)承壓及(ji)信用卡(ka)逾期率上升(sheng)的深層問題。結合(he)商業(ye)(ye)(ye)銀行(xing)(xing)不良(liang)貸(dai)款(kuan)率降至(zhi)1.51%，但(dan)余(yu)額增長1574億(yi)元的背景，銀行(xing)(xing)需進一(yi)步(bu)強化(hua)風(feng)險篩查(cha)與盡調。未來，華(hua)夏(xia)銀行(xing)(xing)應借助AMC等專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)機(ji)構(gou)，提升(sheng)處置效率，同時(shi)深化(hua)數字化(hua)風(feng)控，平衡零售業(ye)(ye)(ye)務(wu)擴(kuo)張與風(feng)險防控，為(wei)金(jin)融(rong)體(ti)系穩定貢獻力(li)量(liang)。（二）8月(yue)27日(ri)晚間，中信(xin)銀行股份有(you)限公(gong)司(si)發布公(gong)告(gao)，擬與中國中信(xin)集團有(you)限公(gong)司(si)簽(qian)署(shu)《授權(quan)管理協(xie)議》，經中信集團授權(quan)管(guan)理其持有(you)的(de)華(hua)融金融租賃股(gu)(gu)份有(you)限公司7.538億股(gu)(gu)股(gu)(gu)份（占總(zong)股(gu)(gu)本60%），授權(quan)管(guan)理期間為協議(yi)生(sheng)效之日(ri)起(qi)3年(nian)，費用每年(nian)500萬元人(ren)民幣。該交易旨在解決同業競爭問(wen)題，提升專(zhuan)業化管(guan)理能力，促進互利(li)共贏，不構成重大資產(chan)重組，無需提交股(gu)(gu)東大會審議(yi)。2025年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)，華(hua)融金租實現營(ying)業收入36.13億元、凈利(li)潤(run)9.05億元，同比(bi)分(fen)別增長(chang)14.28%、17.14%，截至6月末(mo)，總(zong)資產(chan)規模達到904.93億元。【評(ping)論】中(zhong)信(xin)銀行受托管理(li)華融(rong)金租(zu)60%股權的(de)協議(yi)，標志著中(zhong)信(xin)集團(tuan)在(zai)金融(rong)租(zu)賃(lin)(lin)(lin)領域的(de)資源整合(he)深(shen)化(hua)(hua)，通過專業(ye)(ye)化(hua)(hua)管理(li)解決同業(ye)(ye)競(jing)爭，提升(sheng)運營效(xiao)率(lv)。該交易費用低廉（每年(nian)500萬元），期限3年(nian)，體現了集團(tuan)內部協同的(de)戰略意圖(tu)，同時助力華融(rong)金租(zu)在(zai)2025年(nian)上半年(nian)營收(shou)利潤雙增長的(de)背(bei)景下進一步穩健發展。然而，在(zai)金融(rong)租(zu)賃(lin)(lin)(lin)行業(ye)(ye)競(jing)爭加劇及(ji)(ji)監管趨嚴的(de)環(huan)境下，此(ci)舉需(xu)警惕潛在(zai)風險傳導，尤(you)其結(jie)(jie)合(he)2025年(nian)一季度(du)商業(ye)(ye)銀行不良貸(dai)(dai)款(kuan)率(lv)1.51%及(ji)(ji)個貸(dai)(dai)不良轉讓(rang)規模(mo)激增的(de)背(bei)景，需(xu)強化(hua)(hua)風險防控與合(he)規管理(li)。未來(lai)，中(zhong)信(xin)銀行應借(jie)助此(ci)機(ji)會優化(hua)(hua)租(zu)賃(lin)(lin)(lin)業(ye)(ye)務布局(ju)，深(shen)化(hua)(hua)產融(rong)結(jie)(jie)合(he)，支持實體經(jing)濟融(rong)資租(zu)賃(lin)(lin)(lin)需(xu)求，為金融(rong)體系穩定貢獻力量。
